人民币贬值 要不要投资点美元
2014-03-11
[摘要]人民币创汇改以来最大单周贬值。随着美联储逐渐实施退出量化宽松政策,将促使美元走强,欧元、日元等主要货币将走弱。

  

  美元也许将强势归来。

  

  本周以来,人民币汇率累积贬值0.89%,创汇改以来最大单周贬值。从人民币走势看,最近振幅虽有点惊人,毕竟还属于人民银行能控制的范畴,程度或许可控。分析人士也大多从人民银行抑制套利资金等角度进行了解释。

  

  只是,人民币的贬值很容易令人联想,很多国家正处于本币贬值潮。“金砖四国”之一的巴西,本周央行加息25个基点,这是该国步入加息通道后连续第8次加息。重要背景之一是巴西雷亚尔对美元汇率过去一年里贬值了15%多。据外媒报道,巴西经济已经技术性陷入了衰退,巴西央行公布的经济活动指数显示其经济连续第二个季度收缩。由于巴西违约率处于历史高位,国际投行甚至现在不再称呼巴西为“金砖国家”,而称之为“脆弱五国”之一,说巴西是受美联储退出量化宽松政策冲击最大的国家之一。

  

  更恐怖的经济动荡发生在阿根廷。去年,该国外汇储备流失逾30%,比索兑美元的官方汇率贬值达32%多,黑市汇率贬值更厉害;进入今年,比索更是加速贬值,曾经一个星期就贬值15%。一个新说法在今年悄然流行,那就是“新兴经济体的货币危机”。

  

  2008年金融危机后,美元的全球储备货币地位看似摇摇欲坠,欧元乃至人民币等都意欲分羹,抢夺国际货币角色。今年多个新兴经济体发生大的经济波动时,美元的角色重新强势。

  

  基本上,外汇分析师都倾向于同一个判断:随着美联储逐渐实施退出量化宽松政策,将促使美元走强,欧元、日元等主要货币将走弱。近期耶伦的讲话给人以美国可能延缓退出量化宽松的感觉,但退出是大趋势。美国经济复苏程度有多种解读,但一般认为总体上经济形势是金融危机后一年比一年好转,连美国制造业都在回归。

  

  全世界追捧美元,并非美国经济就多么靠谱,主要还是一些国家自己的危机更加严重。如果新兴经济体能稳定国内经济形势,对于美元紧急需求会告一段落。美元能否强势归来的最大因素,是美国政府会否继续开动印钞机;美元的流动性重新泛滥,全球就会再掀起逃离美元的浪潮;美元流动性收缩,美元则强势周期来临。这样看,美元强势归来还是大概率事件,是时候投资点美元了。

  

  来源:证券时报网 作者:罗峰

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